投资者观望美国经济刺激方案谈判进展，美股上周五小幅震荡。道指收报27931点，升34点或0.12%；标指收报3372点，跌少于1点；纳指收报11019点，跌23点或0.21%。总结上周表现，道指、标指、纳指分别累计上涨1.81%、0.64%、0.08%。

美股小幅震荡，港股ADR指数全日偏软，按比例计算，收报25102点，跌81点。大型蓝筹下跌为主，汇丰控股(34.7, -0.70, -1.98%)收报34.54港元，较港收市跌0.16港元；腾讯控股(506.5, -3.50, -0.69%)收报502.8港元，较港收市跌3.7港元。

恒指夜期方面，8月合约收报25155点，升81点，低水28点，成交15734张。

国际油价承压，纽约期油(9月)收报每桶42.01美元，跌0.23美元或0.54%，全周累计上涨1.92%；布伦特期油(10月)收报每桶44.8美元，跌0.16美元或0.35%，全周累计上涨0.9%。

国际金价偏软，由于美国国债利率回稳。纽约期金(12月)收报每盎司1949.8美元，跌20.6美元或1.1%，全周累计下跌约3.9%，结束自6月5日以来，连续9个星期的涨势。

恒指上周五继续震荡，早盘低开高走，午后一度冲高，尾市再度下挫。截至收盘，恒指跌0.19%，报25183点，成交金额1033.2亿港元。

从盘面上看，恒指上周震荡上行，周级别虽然实现了阳包阴，但趋势上还没有完全形成上升的结构。如果指数站上25500点的水平，才能实现企稳转强。反之，指数大概率还是维持再目前区间内震荡的格局。另外，随着短期均线的上移，指数的支持位上升到25200点附近。

消息面上，美国新纾困法案难产，美国国会“指责游戏”再升级。佩洛西重申新一轮纾困法案中的民主党优先事项，包括为各州、学校以及美国邮政系统提供资金。

银保监会主席郭树清在《求是》刊文指出，引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金，推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。

预计恒指今日维持震荡格局，周末并没有会谈相关消息传出，而外围气氛偏向中性，港股ADR小跌，而恒指夜期小涨，港股短期继续按照自身节奏运行，而中长期估值将不断提升。

关注上周五恒指季检结果，阿里巴巴-SW(246.8, -1.40, -0.56%)(09988)、小米集团-W(15.34, 0.14,0.92%)(01810)、药明生物(161.4, -2.50, -1.53%)(02269)成功染蓝，新经济成分股的占比提高，短期能提振市场走势，中长期将加速大型中概股回港上市，吸引更多股民投资港股。此外，阿里巴巴、美团将于本周公布财报，市场预期科技股收益于“宅经济”，若数据不达预期，科技股或有一轮回调。

疫苗研发迎来关键的时间节点，关注市场避险需求下降，金价也回落至每盎司2000美元以下。据媒体报道，俄罗斯首款新冠疫苗已被纳入药品目录，其分配将由国家调控；陈薇团队获得国内首个新冠疫苗专利，该疫苗Ⅲ期国际临床试验正在有序推进；特朗普表示，经过长期试验后，美国将很快推出自己的疫苗。

因此有数据显示，资金重新流入股票基金市场，其中已发展市场股票基金最获投资者垂青，录得逾92亿美元净流入，而新兴市场股票基金则“失血”91亿美元。

板块方面，中国证监会就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定(试行)》公开征求意见，华创证券发布研报表示，券商将强化与商业银行、保险公司、第三方网络平台的合作，增强业务引流能力和优化成本管理能力。继续推荐中信证券(18.36, 0.08, 0.44%)(06030)、中金公司(18.28, 0.02,0.11%)(03908)、华泰证券(06886)和中信建投(06066)。

个股方面，复星医药(34.4, -0.30, -0.87%)(02196)公告，抗抑郁药盐酸阿米替林片通过仿制药一致性评价；厦门港务(0.92, 0.01, 1.10%)(03378)公告，福建省国资委拟组建福建港口集团，整合福建省涉及港口和航运业务的国有资产。