外盘时间3月30日至4月2日周期内，全球疫情迅猛扩散，世界各国被动采取封锁隔离措施以应对疫情，原油需求前景愈发晦暗，欧美原油期货价格匍匐于长历史周期的低点位置，不过可能受到来自国内页岩油行业的压力，美国政府近期对油价的斡旋力度开始加大，周中美国北达科他州巴肯页岩地区最大的钻探商之一惠廷石油公司(Whiting Petroleum)申请破产保护，成为美国第一家陷入石油危机的页岩气钻探公司。美国国务卿及特朗普本人先后与沙特和俄罗斯方面进行了对话以试图推动新的产油国合作来重振石油市场，特朗普称周四与沙特王储穆罕默德及俄罗斯总统普京进行了交谈，他预期沙特和俄罗斯很快将就原油生产问题达成协议，并预计沙特和俄罗斯将减产1000~1500万桶/日，市场消息也称沙特呼吁产油国召开紧急会议，同时俄罗斯方面也表现出对当前超低油价的不适感，诸多市场迹象似乎朝向产油国结束价格战重启减产合作的方向迅速迈进，这点燃了翘首以盼的多头热情。

       外盘时间4月2日欧美原油期货价格录得暴涨，美国WTI 原油期货价格涨幅24.67%，原油价格最新消息实时报25.32美元/桶;布伦特原油期货涨幅21.02%，报29.94美元/桶，均为史上最大单日涨幅。美国WTI原油期货盘中最高涨超30%，布伦特原油期货盘中最高涨超46%。但特朗普关于沙特和俄罗斯减产1000~1500万桶/日的相关言论遭遇沙特等国否认，市场对达成新一轮减产合作的疑虑增重， 4月3日盘中价格一度大幅下挫，不过北京时间14:15分左右消息人士称OPEC+正在为召开紧急会议做准备，随后阿塞拜疆能源部长称预计所有欧佩克成员国都将参加4月6日召开的视频会议，盘中油价迅速由跌转涨，随后消息人士称，欧佩克将在本周一的视频会议上讨论减产1000万桶/日。布伦特原油期货一度涨超7%至32.10美元/桶。

　　上周，原油价格战的三大关联方——沙特、俄罗斯和美国，经过一连串密集双向沟通，终于让各方重回谈判桌，美国总统特朗普更是在公开场合连续释放信号。与之对应，上周油价出现了戏剧化大涨。油价上周四的单日涨幅(布油、美油均超20%)、上周的单周涨幅(美油近35%)均创出历史纪录。

　　最新消息显示，OPEC+本周将举行紧急会议，原定4月6日的视频会议可能推迟至4月9日，由沙特主持，市场对于达成进一步减产协议的希望随之重燃。不论短期谈判前景如何，在很多业内专家眼里，原油市场最坏的时候已经过去了。

　　价格方面，外盘时间2020年4月2日纽约商交所 WTI原油期货收盘价25.32美元/桶，相比前周五涨3.81美元/桶，涨幅17.71%;4月2日洲际交易所布伦特原油期货收盘价29.94美元/桶，相比前周五涨5.01美元/桶，涨幅20.10%。外盘时间3月30日至4月2日4个交易日，WTI收盘均价21.55美元/桶，较前周跌1.64美元/桶、跌幅7.09%，布伦特收盘均价25.05美元/桶，较前周跌1.52美元/桶、跌幅5.73%。布伦特、WTI四日均值价差3.50美元/桶，较前周拓宽0.12美元/桶。

　　后市预判：美国政府正在感受到来自国内页岩气钻探生产行业的压力，因绝大多数页岩油生产商的实现油价生命线在35美金/桶上方，惠廷石油公司申请破产可能击发了多米诺骨牌的第一张卡片。而可能出于圈内好友及能源行业整体的诉求压力，美国总统特朗普近期对油价的斡旋力度显著增加，尽管其对于沙特和俄罗斯减产额度的言论被证伪，但他的作为仍然对石油巨头重回谈判桌起到了积极作用，在美国的推动下，沙特呼吁召开产油国紧急会议，该会议被确定将于4月6日以视频会议的形式召开，饱受超低油价之苦的欧佩克诸国预计全员参与，但俄罗斯尚未表态参与该会议，目前也未得知美国方面是否参与的消息。

　　小编认为，在疫情恶化全球需求锐减及库存满溢的压力下，产油国本身对于控量推价的诉求是极为强烈的，紧急会议的召开势在必行，但目前仍然面临两个关键问题。

      其一，沙特主导的欧佩克不会唱独角戏独自担负减产重责，即便俄罗斯为首的非欧佩克产油国同意加入谈判，份额之争也将是漫长的讨论过程，而沙特和俄罗斯更加倾向于将美国拉入减产联盟，在这个时候美国的态度将变得至关重要，特朗普空手套白狼的预期在目前的情境下很难实现，中宇判断美国将派遣特使参与会议，并最终做出某种程度的让步以促成减产协议达成的概率是较大的。

      第二，产油国再度携手减产能不能力挽狂澜仍是一个问号，全球需求锐减以及库存空间加速消耗的现状意味着削减供应对于油市重回平衡的作用有限，市场普遍预计全球石油需求将缩减2000万桶/日以上，千万桶/日级别的减产也难以覆盖需求减量。中宇资讯认为，产油国开始抛出减产规模言论来测试市场反应，逐步的消息引导将推动油价形成阶梯状反弹，但减产决议的达成仍将是个漫长过程，而最终达成的减产协议也无法推动油价重回高位，另外，也需关注其他方面增量，在暂停运转5年后，沙特和科威特中立区油田的第一船100万桶原油已完成出口，将被运往亚洲市场。中宇判断本周布伦特油价将攀升至35美金附近遭遇重大阻力，油价后期仍存下行风险。

　　欧佩克+减产或无法提振油价，国内页岩厂商破产潮或在所难免

　　关于这个问题，相信已经不需要再过多赘述。由于此次疫情影响广泛，单靠欧佩克+的减产或难以支撑油价。

　　考虑到油价已跌至近20年低点，市场预计美国能源债券违约率为14.08%，是该行业平均违约率(7.66%)的近两倍。不仅如此，随着这波债务违约而来的可能是一个规模更大的破产潮。