石油市场“超卖”？分析师和交易员将原油价格暴跌归咎于需求和交易策略

尽管石油输出国组织及其联盟（OPEC+）宣布延长减产，但油价仍大幅下跌，分析师和交易员将低迷归咎于某些交易策略和需求状况。

能源顾问阿卜杜勒阿齐兹·阿尔莫克贝（Abdulaziz
Almoqbel）对CNBC表示，”交易员中有一种情绪，即改变和重新调整他们的空头头寸和多头头寸，这就是价格走势实际上发出的信号。”在这种情况下，空头头寸指的是期货市场上的活动，当价格下跌时获利，而相反的多头头寸则在价格在一段时间内上涨时获利。

他说:“我想说，市场目前正在经历一个超卖，技术上是超卖的市场，这正在推动价格下跌。”

周日，OPEC+决定延长其现有的正式减产协议，该协议将于今年结束，并在此期间每天自愿减产约166万桶。这些限制措施将持续到2025年全年。

几个OPEC+成员国还将从2024年第二季度到第三季度每天额外自愿减产220万桶，以期在此后的2025年9月前逐步将这些产量重返市场。

阿尔莫克贝补充说:“我认为有大量的商品交易顾问，还有(算法)和期权市场，这是一个相当大的合约市场，正在影响最新的价格走势。”

“如果你看一下过去36个月举行的每一次OPEC+会议，你会注意到，每次会议之后，价格都在下跌。”

尽管市场前景紧张，但油价仍跌破每桶80美元，8月到期的布伦特合约报77.59美元。伦敦时间周三，油价较周二收盘时每桶上涨7美分。纽约商品交易所近月西德克萨斯中质原油（WTI）合约报每桶73.28美元，较周二的结算价每桶上涨3美分。

“自上周五以来，油价已经下跌了近5美元/桶。尽管一些人将油价下跌归咎于OPEC+会议，但我们认为期权市场等其他因素也发挥了作用。”瑞银（UBS）策略师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）在给客户的报告中表示。

“价格在短期内可能会继续波动。我们认为，需要重新减少库存才能推高油价。”

在石油市场中，期权通常被用作对冲机制，以防止价格变化。

保护性的“看跌”和“看涨”合约——一种金融衍生品——可以设定价格波动范围的下行和上行限制，直至头寸终止。期货套期保值也可用于保护现货市场上原油生产或交易货物的价值。

到目前为止，OPEC+周末的产量战略决定未能提振油价，因为自愿减产者早前宣布，他们计划在第三季度结束后恢复每天220万桶的供应。

高盛（Goldman Sachs）石油研究主管达安·斯特鲁伊文（Daan Struyven）在一份报告中对客户表示，此次会议给市场带来了一个“看空的意外”，并加大了该公司预测布伦特原油价格将触及每桶75美元至90美元区间的下行风险。