今天沪深A股走势印证成也萧何败萧何，这句古话。

早盘，券商板块集体暴动，依稀可见牛市的影子，但是仅仅维持了不到一个小时，券商板块在9.50和10.20两次上攻无力之后，掉头跳水下行。

券商板块指数分时图

券商板块为什么冲高回落？

第一，量能，还是量能。最近三天整个盘面成交呈现递减趋势。仅沪市单边看，周二2866亿，周三2435亿，今天进一步萎缩至2474亿，两市今天成绩合计不足7000亿，约6500亿上下。

第二，多头还没有死心，散户投资者目前还幻想着牛市，幻想着疫情拐点之后，市场迎来爆发式的反弹，可以说这是整个市场目前最大的预期，也是空头不敢放肆的原因。主力机构利用这种心态继续出货。

基本面上，世卫组织预计2020年全球GDP受疫情拖累2.5%至3%，国际贸易额将减少约30%，国内复工复产的确进度超预期，但是满血复合最乐观也需要在3季度完，这种大环境下，经济仅仅靠内需和投资不太现实，没有牛市基础。

第三，券商板块整体反弹落后于大盘，今天补涨性质。

3月24日到今天收盘，券商板块涨幅3.89%，而同期上证指数涨幅为6.23%。

很明显，市场目前没有增量资金入场，局部的热点都是场内资金自编自演的脉冲行情，没有参与价值。

当下是年报和一季报密集公布期，就已经公布的数据来看，亮点行业的确不多。

除了疫情受益的医药，农业，食品方向，基本上就是电子和芯片了。但是电子和芯片业绩好，基本都是在吃去年底的老订单，二三季度也不是太乐观。

现在市场唯一有一点是好的，市场钱确实多，余额宝收益率首次跌破2了。昨天，十年期国债收益率，今日创出18年来新低，继2002年后再次跌破2.5%大关。

综合看，券商冲高回落，掩护出货，且我前期说过上方密集的套牢筹码，主力机构也不可能这么快就转换成解放军角色，而经济基本面和场外资金的意愿减弱的情况下，大盘回补下方缺口是大概率事件。

从市场参与者的心里来分析，多头肯定忌惮上方压力，空头在流动性宽松环境下，也同样心虚。机构资金在春季行情中，绝大部分已经完成了全年的目标，这时进取心较弱，毕竟全年还有8个月时间，散户韭菜而言，在近期的大跌大涨中，已经被折腾晕了，要么套牢，要么观望。

从投资者的感受来看，前天约有120只涨停，昨天和今天涨停有不少，但是溯源相信散户投资者一定有一个感觉，MD，盘面不错嘛，咋个赚钱这么难呢？这也是市场向下补缺的征兆。

上证分时图

就单纯技术角度，整体成交量太小，反弹即将触及黄金分割50%位置，均线凌乱，缺口待补，后市也不太乐观。