原标题：越声理财：沪指出现缩量十字星 是否已止跌企稳?

周五大小指数早盘冲高回落，午后维持弱势震荡走势;上证指数一度回落至20日均线以及7月6日跳空缺口附近，随后有所回升;创业板指数盘中一度大涨3%，可惜受阻10日均线后震荡回落，涨幅显著收窄。两市合计成交1.11万亿，较上日减少了近4000亿元，量能萎缩比较明显。值得注意的是，前面连续三日流出后，昨日北向资金小幅回流10.43亿元，其中沪股通流入3.97亿元，深股通流入6.46亿元。

回到盘面上来看，板块以及个股明显分化，市场情绪总体相对低迷，赚钱效应较差。一方面，旅游、航空、化工、消费电子、建材、食品饮料、家电等板块出现修复性反弹，其中中报业绩超预期的小熊电器(153.400, 13.95, 10.00%)涨停创新高，消费电子龙头歌尔股份(32.300, 2.16, 7.17%)大涨逾7%成功反包了上日大阴线，这种有业绩支撑的核心品种在回调后还是资金在关注。另一方面，月初带领股指走强的券商板块出现了明显的补跌，本轮行情的龙头股光大证券(24.850, -2.76, -10.00%)开盘后急速下杀至跌停，券商板块的走弱也是股指冲高回落的主要推手;此外，多元金融、半导体、保险等板块也位居跌幅前列。

越声理财日前提到，监管层不断给市场降温、获利盘回吐等是近日市场调整的主要因素，虽然我们也强调了“牛市多长阴”，但调整幅度之大、速度之快，还是超过了预期。上证指数从周一高点3458点下跌至周五的低点3181点，短短数日最大下跌了277点或8%;创业板指数同样回调了近8%，相继失守2800点和2700点关口。牛市行情中，由于交易比较活跃，一旦情况不对，获利盘涌出，造成多杀多的格局，调整往往非常剧烈，这种剧烈调整也很多投资者回吐较多利润，也往往是新股民在牛市中亏钱的原因。

对于后市，我们认为不用过于悲观，没有必要在月初上涨的时候喊牛市，调整了几天就开始改变信仰，认为市场彻底转向。就目前来看，股指只是在月初急涨后的正常调整而已。毕竟，国内宏观经济复苏的势头仍未停止，二季度GDP增速达到3.2%，超过了市场预期;市场担心的货币政策收紧，央行昨日开展2000亿逆回购为市场注入流动性，保持流动性适度宽松的态势是没有改变。昨日沪指和创业板指数双双收出缩量十字星的K线形态，理论上是一个短期变盘信号，究竟是下跌中继还是止跌企稳信号我们需进一步观察。操作层面，考虑市场情绪的修复需要时日，不宜过于激进，保留一定的仓位，等待有业绩支撑品种回调后的低吸机会。

(陈增学)