本文源自:金融界基金

　　金融界基金08月17日讯 中银金融地产混合型证券投资基金（简称：中银金融地产混合，代码004871）08月14日净值上涨2.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4533元，累计净值为1.4533元。

　　中银金融地产混合基金成立以来收益45.33%，今年以来收益16.51%，近一月收益1.53%，近一年收益33.62%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为刘腾，自2017年09月28日管理该基金，任职期内收益41.76%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有招商银行（持仓比例9.13%）、宁波银行（持仓比例8.26%）、中国平安（持仓比例7.73%）、中信证券（持仓比例6.41%）、华泰证券（持仓比例5.82%）、万科A（持仓比例5.06%）、平安银行（持仓比例4.89%）、中国人寿（持仓比例4.55%）、常熟银行（持仓比例3.63%）、南京银行（持仓比例3.04%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　1.宏观经济分析

　　国外经济方面，二季度主要发达国家因社交隔离、停工等原因经济大幅负增长，5-6月逐步复工后生产、交通、消费、PMI等高频指标也逐步改善。疫情方面，新兴市场国家成为疫情重点，同时美国进入二次爆发阶段，风险点在于美国疫情二次爆发的影响广度是否会造成复工进度的逆转。政策方面，美联储及美国财政部的救助政策逐项落地，失业保险、薪资补助、小企业贷款等援助有助于改善就业和缓解企业信用风险，关注后续是否有进一步的援助计划。综合来看，二季度全球经济深度衰退已成定局，三四季度全球将迎来温和的爬坡式复苏。

　　国内经济方面，内外需均出现缓慢恢复，经济下行压力延续，通胀预期继续回落。具体来看，领先指标中采制造业PMI于二季度持续位于荣枯线上方窄幅震荡，但6月值较3月走低1.1个百分点至50.9，同步指标工业增加值1-5月同比增长-2.8%，较2020年一季度末回升5.6个百分点。从经济增长动力来看，出口消费投资全面回升但尚未转正：1-5月美元计价出口累计增速较2020年一季度末回升5.6个百分点至-7.7%左右，5月消费同比增速较2020年3月回升13个百分点至-2.8%，制造业、房地产、基建投资均出现显著修复，1-5月固定资产投资增速较2020年一季度末回升9.8个百分点至-6.3%的水平。通胀方面，CPI快速回落，5月同比增速较2020年一季度末下降1.9个百分点至2.4%；PPI大幅下探至年内低点，5月同比增速较2020年一季度末下降2.2个百分点至-3.7%。

　　2.市场回顾

　　股票市场方面，二季度上证综指上涨8.52%，代表大盘股表现的沪深300指数上涨12.96%，中小板综合指数上涨18.14%，创业板综合指数上涨25.28%。

　　债券市场方面，二季度债市各品种出现不同程度下跌。其中，二季度中债总全价指数下跌1.70%，中债银行间国债全价指数下跌1.89%，中债企业债总全价指数下跌1.14%。在收益率曲线上，二季度收益率曲线走势有所平坦化。其中，二季度10年期国债收益率从2.59%上行23bp至2.82%，10年期金融债（国开）收益率从2.95%上行15个bp至3.10%。货币市场方面，二季度央行公开市场投放经历了加速宽松和边际收力的变化过程，银行间资金面总体宽松但5月下旬以后边际收紧，其中，二季度银行间1天回购加权平均利率均值在1.38%左右，较上季度均值下行29bp，银行间7天回购利率均值在1.76%左右，较上季度均值下行57bp。

　　可转债方面，二季度中证转债指数小幅下跌1.86%。权益市场上涨，但转债估值压缩。

　　3.运行分析

　　二季度权益市场出现一定幅度上涨，债券市场各品种出现不同程度下跌，本基金业绩表现好于比较基准。策略上，我们保持较高的股票仓位，重点持有金融地产行业内的优质龙头，适度参与其他行业的投资机会，积极参与新股配售。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金份额净值增长率为10.12%，同期业绩比较基准收益率为1.94%。（点击查看更多基金异动）