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  • 2020年下半年最大的投资逻辑:美元贬值、黄金上天
  • 2020-04-17 23:01:08 作者:财创网 来源:http://www.cngupei.com/ 浏览: 107 次
  • 美联储到底能放多少水?真是让人刷新三观。

    北京时间周四(4月9日)晚间,美联储宣布推出一系列全新救市措施,提供高达2.3万亿美元的额外援助资金,并启动旨在帮助中小企业以及州和地方政府的救助计划。

    美联储本次推出的全新救市计划,主要包括以下几项关键措施:

    主街贷款计划:将购买最多6000亿美元贷款,确保中小企业获得信贷流。这意味着薪资保护计划(Paycheck Protection Program,简称PPP)可能会再增加2500亿美元,以达到总额6000亿美元。

    2020年下半年最大的投资逻辑:美元贬值、黄金上天

     

    扩大一级和二级市场企业信贷融资和定期资产支持证券贷款融资的规模和范围,以支持多达8500亿美元的信贷;美联储将开始买入部分垃圾债,美联储企业债便利工具将纳入BB级债券。

    市政流动性融资机制:将通过直接从各州、郡和城市购买短期票据,向各州和市政当局提供多达5000亿美元的贷款。

    启动“薪资保护计划”流动性融资:通过以小企业PPP贷款为后盾的定期融资向参与的金融机构提供流动性。

    最让人刷新三观的就是美联储居然直接下场买垃圾债。垃圾债之前之所以融不到资就是在商业银行的风控评估下不愿意对这类公司贷款,拥有较大的违约风险;现在美联储下场接手,那么未来坏账怎么办?那么大的财政缺口谁来补?美元的信用会在哪边?

    所以今天聊聊美元。

    2020年下半年最大的投资逻辑:美元贬值、黄金上天

     

    这张图是美元指数1970年以来的走势。从这几十年的走势来看,美元7年左右的上升周期,随后便是将近10年的下跌筑底周期。从1971年尼克森把美元和黄金脱钩以来,美国怎么转移世界的财富,怎么解决自己的债务,就是靠美元弱势——强势的转折来完成。

    10年下跌周期期间全球泡沫;7年的急拉上升周期,进行财富资产的向内转移,负债的转移出去,然后,美元再次下跌,再来一次循环。

    所以从1970年开始观察,2020年很可能是美元开始起跌的年份。所以我认为美元在今年下半年可能有很明显走弱的机会。

    这不是我看衰美国,而是美国自己也会想要的局面。欠别人债怎么办?一分一分的攒钱可太慢了,把借条烧掉最简单了,那怎么烧?就是靠购买力的贬值,美元的走弱,因此美元走弱最符合他债务问题的唯一选项。

    2020年下半年最大的投资逻辑:美元贬值、黄金上天

     

    再来看美元避险成本,自从2015年以来,全球市场卖出美元的成本从来没有像现在那么低。更直白来说,从2015年以来,现在把美元丢掉的快乐情绪创下了最高的时刻。

    所以我们抓下半年的大类资产,要押注的就是美元的贬值。这是个大机会。

    随着美元的贬值,会成就黄金的牛市行情。

    黄金股:银泰资源、山东黄金;盛达资源、紫金矿业。

    写在最后:

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    2020年下半年最大的投资逻辑:美元贬值、黄金上天
  • (责任编辑:chenfeng)
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