在熊市行情中，所有股票都走低；在牛市行情中，所有股票都走高。我当然不是说，在战争引起的空头行情中，军火类股票不会走高。

我是从一般意义上说的。然而，一般人不愿意别人告诉他到底是牛市还是熊市。他一心盼望的是，别人告诉他具体买进或卖出哪个股票。

他热衷于不劳而获。他不愿意亲自动手。他甚至懒得想一想。让他从地上捡钱，要他数一数，他都觉得太麻烦。

噢，我倒没有那么懒，不过，我觉得琢磨个别股票比推敲总体市场更轻松，所以过去总是从个别股票的波动入手，而不是总体市场运动。这一套不改，就没有前途，因此我痛改前非。

要掌握股票交易的基本要领，似乎并非易事。我常常说，在正处于上升状态的市场中买进，是最舒服的股票买入方法。请注意，关键在于不要一门心思想着买得尽可能便宜，或者卖得尽可能最高，而是一定要买在或卖在正确的时机。

当我看空并卖出某个股票时，每次卖出的价格都必须比前一次卖出的价格更低。当我买进的时候，情况正好相反。我必须按照步步上涨的方式买进。

我不按照步步下降的方式买入做多，而是按照步步上涨的方式买入做多。

试举例说明，假定我正在买进某股票。我在 110 买进 2000 股。如果在我买进之后，该股票上涨到 111，那么至少暂时我的操作是正确的，因为现在该股票已经高了 1 点，我的头寸表现为账面利润。

好，因为我是正确的，所以我再度进场，又买进 2000 股。如果市场仍然处在上涨状态，那我就再买进第三笔 2000 股。假设股价已经上涨到了 114。我认为，到此时为止， 买入这么多已经够了。

现在，我已经具备一定的交易铺垫，下一步就从这笔头寸开始。我有 6000 股的多头，（期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub）平均成交价为 111¾，当前股票价格为 114。这会儿我暂时不打算再买进。我一边等一边观察。

我推测，在上升过程的某个阶段，市场可能出现回落。我希望看一看回落之后市场到底如何处置这轮行情。或许市场回落到我第三笔买进的价位。

假定市场走高之后跌回到 112¼，然后市场上涨。好，就在市场涨回 113¾的时候，我立刻下指令买进 4000 股——自然是按市价方式。

好，如果我得到这 4000 股的成交价为 113¾，那么我知道什么地方有问题了，于是我发出一份测试指令——也就是说，我要卖出 1000 股，看看市场有什么反应。

但是，如果当初我在 113¾时发出的买进 4000 股的指令中，有 2000 股成交价为 114，500 股的成交价为 114½，余下的股票越买价格越高，最后 500 股的成交价为115½，那么，我知道我是正确的。

正是这 4000 股成交的具体情况，告诉我在这个时点买入这个股票到底是否正确——当然，上述做法的前提是，假定我已经认真仔细地研究了总体市场状况，并且大市看涨。我从不希望买进股票的价格太低廉，或者到手太容易。

我记得别人跟我讲过一则 S·V·怀特执事（ Deacon S． V． White） 的故事，他曾是华尔街最大的股票作手之一。

他是一位很雅致的老人，练达睿智、行动果敢。从我听到的情况来看，他在他的时代曾经有过一番了不起的作为。

过去曾经有一段时光，糖业股份是为市场持续提供“焰火表演”行情的最大“供货商”之一。 H·O·哈夫迈耶（ H． O． Havemeyer） 时任糖业股份董事长，风头正劲。

我从老一辈零散的聊天中拼出的情况是，哈夫迈耶和他的死党们坐拥大把现金，再加上他们诡计多端，足以在他们的股票上随心所欲、翻云覆雨。

他们告诉我，在这只股票上曾经被哈夫迈耶鱼肉的中小职业交易商的人数，可能超过其他任何一位内幕交易者的记录，以及发生在其他任何一只股票上的记录。通常，场内交易商更可能破坏内幕交易者操纵市场的阴谋，而不是推波助澜。