财创网 原油行情 石油市场“超卖”? 分析师和交易员将原油价格暴跌归咎于需求和交易策略

石油市场“超卖”? 分析师和交易员将原油价格暴跌归咎于需求和交易策略

尽管石油输出国组织及其联盟(OPEC+)宣布延长减产,但油价仍大幅下跌,分析师和交易员将低迷归咎于某些交易策略和需求状况。

石油市场“超卖”? 分析师和交易员将原油价格暴跌归咎于需求和交易策略

能源顾问阿卜杜勒阿齐兹·阿尔莫克贝(Abdulaziz
Almoqbel)对CNBC表示,”交易员中有一种情绪,即改变和重新调整他们的空头头寸和多头头寸,这就是价格走势实际上发出的信号。”在这种情况下,空头头寸指的是期货市场上的活动,当价格下跌时获利,而相反的多头头寸则在价格在一段时间内上涨时获利。

他说:“我想说,市场目前正在经历一个超卖,技术上是超卖的市场,这正在推动价格下跌。”

周日,OPEC+决定延长其现有的正式减产协议,该协议将于今年结束,并在此期间每天自愿减产约166万桶。这些限制措施将持续到2025年全年。

几个OPEC+成员国还将从2024年第二季度到第三季度每天额外自愿减产220万桶,以期在此后的2025年9月前逐步将这些产量重返市场。

阿尔莫克贝补充说:“我认为有大量的商品交易顾问,还有(算法)和期权市场,这是一个相当大的合约市场,正在影响最新的价格走势。”

“如果你看一下过去36个月举行的每一次OPEC+会议,你会注意到,每次会议之后,价格都在下跌。”

尽管市场前景紧张,但油价仍跌破每桶80美元,8月到期的布伦特合约报77.59美元。伦敦时间周三,油价较周二收盘时每桶上涨7美分。纽约商品交易所近月西德克萨斯中质原油(WTI)合约报每桶73.28美元,较周二的结算价每桶上涨3美分。

“自上周五以来,油价已经下跌了近5美元/桶。尽管一些人将油价下跌归咎于OPEC+会议,但我们认为期权市场等其他因素也发挥了作用。”瑞银(UBS)策略师乔瓦尼·斯陶诺沃(Giovanni Staunovo)在给客户的报告中表示。

“价格在短期内可能会继续波动。我们认为,需要重新减少库存才能推高油价。”

在石油市场中,期权通常被用作对冲机制,以防止价格变化。

保护性的“看跌”和“看涨”合约——一种金融衍生品——可以设定价格波动范围的下行和上行限制,直至头寸终止。期货套期保值也可用于保护现货市场上原油生产或交易货物的价值。

到目前为止,OPEC+周末的产量战略决定未能提振油价,因为自愿减产者早前宣布,他们计划在第三季度结束后恢复每天220万桶的供应。

高盛(Goldman Sachs)石油研究主管达安·斯特鲁伊文(Daan Struyven)在一份报告中对客户表示,此次会议给市场带来了一个“看空的意外”,并加大了该公司预测布伦特原油价格将触及每桶75美元至90美元区间的下行风险。

另一个迫在眉睫的问题是需求前景的不确定性,这使得OPEC秘书处和总部位于巴黎的国际能源署(IEA)在很大程度上处于对立的两端。

OPEC5月份最新的月度石油市场报告预计,今年的需求将增加225万桶/日,而国际能源署预计,需求只会增加106万桶/日。需求通常会在夏季回升,原因是驾车人数季节性增加导致汽油消耗量增加,以及全球最大原油进口国中国炼油厂的维修工作结束。

然而,由于保密协议,三位不愿透露姓名的原油交易员告诉CNBC,亚洲对原油的需求一直很低,其中一位补充说,部分即将到来的需求增长已经被“借入”,因为一些实物原油量将被结转。

“如果你看看最近的价格走势,你会觉得我们处于一个供过于求的市场。然而,如果你看一下供应限制和全球能源供应动态的改变,你就会清楚地明白,这个市场绝对不是过剩的。”阿尔莫克贝说。

“所以,这真的取决于你想从哪里看,你是关注供应情况还是需求情况来判断。”

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作者: 杨洋

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