本文首发个人公号【复利无声】

一条路是投资之路，2条腿是指场内个股+ETF，场外指数基金定投（主要是悄悄盈指数基金）。可以说，整个一季度，算卦人都在按照这个思路进行自己的资产配置，效果打80分，不只是赚钱的问题，而是成熟的资产配置，可以让自己心态更加平和，生活和投资可以更好的和谐共处。

一、先说问题

1、对主流行业的理解还不够深刻。这里面最有代表性的还是猪的行业性理解不够，这不是缺少研究资料的问题，在这个券商研报泛滥的时代，以及朋友圈里各种牛人的研究交流中，对于猪产业的研究是足够深刻。如果是2019年错过还可以归咎于个人刚刚全职投资，无法顾及，那么2020年的在猪肉和券商间最终选择了后者还是对前者的功课做得不好（券商也是有机会的，只是时候不到），还有性格的缺陷，不愿意追涨。 

2、执行力还不够。这里面分2个层次，一个层次是战略层面的仓位管理和行业配置，我最近决定场内除了科创板和医药股全部转移到ETF的决定，到现在也没有落地。我在1月22日决定减仓半仓之前，实际上这个决定在1月17日就一定下来了，自己强迫自己才在1月22日落地。另一层次是在个股的调仓上，偶尔会出现纠结，不能按照纪律即可落地。

3、个人精力和投资、生活不够匹配。以上两个问题最终出在个人精力分配上，毕竟个人投资者即便有再强大的进化能力和超高强度的投入，但时间总是有限的，要顾及投资和生活两部分，在投资上，除了个人部分，还要有对球友、圈友的责任心，各种牵绊，最终会造成顾此失彼，捡了西瓜，丢个西瓜。下一步的改进方向已经制定了，就是全面向指数基金和ETF转移，场外把悄悄盈努力做好，场内除了科创和医药，其他行业个股逐步转移到ETF，利用个人周期、价值、趋势判断的优势，加大波段操作的力度，弥补ETF的弹性不足的问题。这样，精力也会更加集中。

二、收益超出预期

场内仍然完成了年初制定的年度盈利目标，场外悄悄盈2020年收益率-3.05%，与之对应的是沪深300一季度-10.02%，这样的成绩不值得骄傲，但也超出了市场平均不少。

分析下，主要得益于几次果断的减仓和调仓，比较大的时间点分别是1月22日场内全面减至半仓，2月25日及2月下旬，场内场外全面清仓半导体减仓科技，并转移到部分消费细分龙头、基建、环保、细分医药，总来看，都减少了回撤幅度。

三、悄悄盈的配置及下一步方向

悄悄盈指数基金从2018年11月5日上线，513天，总得收益率24.51%，2020年以来的收益率是-3.05%。从配置上来说，前期采取的是沪深300+中证500+国企指数基金打底，医疗、证券、科技、沪港深等行业基金轮动，总得来说超额收益还是可以的，是市场先生赏的。下一步，我会利用这一次疫情造成的冲击，开始重配科技、医疗、消费，阶段性配置基建、环保、证券，当然这一切都要以合理的估值和业绩增长为前提，合理和低估才是安全配置的前提。$沪深300(SH000300)$

四、场内投资的情况及下一步方向

关于场内，我的重点方向会放在科创板以及未来的新三板精选层，主板方向除了医药有搭档阿亮的背靠背协助外，原则上我会逐步用ETF代替个股，加大波段操作的力度，适当的把精力留给生活和家人。

五、关于未来和二季度的投资机会

从长远来说，5G为代表的产业革命呼之欲出，整个世界都在争取卡位，这是看起来很乱的原因，人类文明必然更加美好，我是不知道中国最终能不能晋级，但目前看机会大，在保留足够的生活用钱的基础上，我也找不到其他更好的投资途径可以去参与中国的发展了，从这个角度来说，我即是押国运也是别无选择，钱没有去处，最后还是废纸一张。

从二季度的投资机会来看，我个人并不乐观，至少当下没有任何迹象表明经济会快速复苏，疫情以及带来的需求和供应的双重打击，最差的数据都还没出现；与之对应的国内的拯救政策迟迟也没有发布，这种情况下去盲目的乐观未免不太合适。不过呢，拉长了看，每一次危机对于长期投资者来说，都是难得机会，尤其是A股这次本身处在低位，而利用低位砸坑的机会，不断的进行悄悄盈指数基金的定投，可能会成为2季度我最重要的投资动作。