银行业整体低估,有人买入其中更低估的兴业、民生,期待业绩反转。
投资,可采用巴菲特的方法:用合理的价格买进优秀的商业模式,并长期集中持有。
投资,也可采用格雷厄姆的捡烟蒂法:低价买入,同时持有分散到不同行业的几十只股票,且要定期调整。
若采用巴菲特式,可集中长期持有优等生招行。尽管好学生每年也只不过跑赢同行2~3个点,但多年后,复利收益相差巨大。
若捡烟蒂,尽管银行整体低估,其也不过是可入选行业中的一个。倘若集中到一个行业,甚至重仓一两个鸡肋公司,还长期坚守,则从根本上违背了格雷厄姆的投资原则。
正如《巴菲特法则》中所言,“那些普通或者平庸的企业由于在市场中的表现差强人意,市场反过来对它们也缺乏关注的热情,最终形成了一种惨淡的结果。正是由于这种企业的内部经济状况不佳,投资于这类企业就犹如坐上了一条哪里也去不了的小船。
一个平庸的企业极有可能保持一种平庸的运营状况,投资者在这种公司股票上的投资也往往平淡无奇,最初以低廉价格购买该股票的种种优势,都将被偏低的投资回报所抵消殆尽。