从历史来看道指此次下跌，投资者该“返场”了？
在股市大幅下跌后买入股票是值得的。然而，仔细观察股市历史，就会发现最近的下跌是多么罕见。
华尔街有句老话：市场随自动扶梯上升，随电梯下降。股票收益往往很小，相对稳定，经过多年积累。另一方面，股票下跌可能是剧烈而痛苦的事情。历史表明，抛售股票是华尔街的一种生活方式，它在考验最老练的交易员的勇气。
历史往往也表明，逢低买入是个好主意。尽管执行建议说起来容易做起来难。或许，尤其是当股市的下跌更像是过山车的时候——就像截至2月28日当周的道琼斯工业股票平均价格指数(Dow Jones Industrial Average)下跌了12.4%。
道琼斯指数已经存在了6200周，在此期间，该指数在一周内仅下跌了17次，跌幅超过10%，不到0.3%。
对投资者来说，好消息是，在这些罕见事件之后，股市在接下来的四周和六个月里有上涨的趋势。股市下跌后四周的平均涨幅为1.1%。六个月后的平均涨幅约为7.5%。
这些可能看起来不是很大的涨幅，但投资者在市场动荡时期买进确实会得到回报。道指历史上任何四周的平均涨幅都是0.5%。任何六个月的平均收益是3.5%。风险越大，回报越大。
但这并不是故事的全部：虽然股票在一周下跌10%后往往会获得高于平均水平的涨幅，但在抛售后的四周和六个月里，股市只有约55%的时间会上涨。
事实上，在道指历史悠久的4周和6个月周期中，投资者在其中任何一个周期中都能赚到大约60%的钱。这有点令人失望。因此，逢低买进并不是一件确定的事情，但有一些因素需要牢记。
首先，大幅下跌似乎会引发更多的大幅下跌。因此，投资者可以期待更多的波动。这是近期交易行为的一个暗示。
在这种情况下，波动率聚类有助于投资者。每周下降10% 或更多的17次中有9次发生在20世纪30年代。 事实证明，大萧条确实令人沮丧。 扣除上世纪30年代，股市下跌后四周和六个月的平均涨幅分别为1.9% 和22.8% 。 这些都是具有吸引力的回报。
如果投资者相信这种冠状病毒不会将全球经济推入另一场萧条，那么他们可以从以下事实中受到鼓舞：除上世纪30年代外，市场上涨了75%。
但投资者也应警惕样本规模过小。除上世纪30年代外，只有8次10%以上的下跌值得考虑。两次发生在1914年。另一起发生在1917年。另外两次分别发生在1929年和1940年的1930年代。市场在1987年和2008年两次下跌超过10%。
没人知道这一次会发生什么，但历史可能会增强激进交易员的决心，他们正在辩论现在是否要入市。
“就股市效应而言，冠状病毒让人想起1990年，”Stifel机构股票策略主管Barry Bannister写道，他指的是伊拉克入侵科威特的那一年。“一个短暂、尖锐、突如其来的打击，事后证明是痛苦的，但在经济上被高估了。”
在1990年，每周并没有下降10%。不过，该股下跌7.8%，8月份入市前后连续六周下跌。当年7月至10月，油价翻了一番。股市从7月份开始上涨，随后也开始下跌。显然，金融市场知道入侵即将来临。
"美联储自1989年6月以来一直在降息，但在1990年7月加速降息，" Bannister补充道。“标准普尔500指数在(1991年2月)回升至历史高点。”
班尼斯特所举的战时经济复苏的历史例子与大流行并不完全相同。但许多事件令道指下跌，而且往往会迅速反弹。
