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  • 政策放水对A股的独立行情推动,已显著衰退
  • 2020-03-09 13:18:54 作者:股配在线 来源:http://www.cngupei.com/ 浏览: 98 次
  • 政策放水对A股的独立行情推动,已显著衰退
     
    政策放水对A股的独立行情推动,已显著衰退
     
    从理性解度讲,A股市场近一月的表现回避了疫情对中国经济的冲击,市场预期反映的是中国经济新政。这与欧美金融市场的反映相反。表明中国证券监管层讲政治,将大众预期成功引向了积极面。因此,“疫情不灭、行情不断”。也算是讲政治吧!
    但是,股市不可能一直回避中国经济的基本面,而新政的效用随时间也会衰退!
    而新政策的落地在现实中比市场预期要难,因为它面临的是经济从“脱钩”到“挂钩”的“断挡”期,是重启;
    而实际情况也并非如股市所预期,行情炒作的口罩链,大部分无纺布缺货;
    电子消费、通信行业、汽车行业等因半导体强烈依赖进口,缺货;
    上游原材料普遍上涨,下游中小企业普遍缺订单!
    所以,2月份上涨一个月的行情基本上是在炒预期,说白了,用钱堆积滚动上涨!
    基于上述逻辑,对短中期国内经济及资本市场有以下八个重要判断:
    1、就业问题将更为突出,保就业、稳经济是后续政策的着力点;
    2、货币政策更加积极,普惠式定向“放水”不可避免。低利率时代是肯定,关键不是价格而是数量(先讲拿不拿得到,其次才是价格多少),尤其是公平。
    3、财政政策更加积极,可施展的空间有限。国家战略重点花钱的地方太多,普惠太少;国有负担太重,周期过长。
    4、今年上半年,全球贸易将萎缩,全球经济加速衰退已成定局,人民币汇率存在贬值压力,要看全球疫情的演变;
    5、股市,第一轮炒新政预期渐行收尾,市场情绪从感性转向理性;
    热点方面,新基建与医疗健康产业链将重新筛选;消费、旅游、电子、通信行业一季报业绩不容乐观;
    互联网企业报表将十分亮丽。今年大约相对比较容易赚钱的行业就是它(互联网板块)了!
    在货币不可避免放水的潜力下,需要第二轮新政刺激市场预期。这即是稳经济必需,也是股市想要走的更远的必需。
    6、房地产,有转暖的较大可能,但当前政策尚不够明朗;
    7、期货基于原材料上涨,可期;
    8、黄金是否避险?在广泛的电子货币时代,黄金的多重功能渐行边缘化,实际效用不大,保值尚可;
    附上:周末影响A股市场的七大信息
    一、周末中国央行没有跟随美联储降息(准);
    二、上周五(6日)美股再度大跌,原油跌10%
    三、证监会降低证券公司2019年度及2020年度证券投资者保护基金缴纳比例,分析认为利好券商
    四、证监会:批文不中断,将坚持新股常态化发行,利好券商。但同时对大盘整体而言并不是好兆头
    五、证监会优化创投基金反向挂钩政策适用标准,利好创投,券商,也意在鼓励资金流入实体。
    六、海外疫情加速,国内收尾,美国下调医疗防护用品等的相关关税。利好口罩防护相关;
    七、深圳房价启动,北上广骤涨,海南出台新房控措施;
    简单说,证监会层面依然对市场似乎认可,但市场终将认识到,监管层的真实目的不是要把A股搞涨,而是希望股市能够给实体稳增长提供更多支持。
    美股在本土疫情爆发疑虑下的暴跌是A股最大的变因
    根据美国疾病控制与预防中心,以及各州公共卫生部门发布的统计数字,截至美东时间3月7日晚6点,全美共报告新冠肺炎检测呈阳性445例,死亡19例。7日新增确诊病例95例,死亡病例5例。如我上周所料,美国已经正式进入疫情大爆发阶段。
    纽约州州长科莫7日宣布该州进入紧急状态。纽约市的新冠病毒确诊病例一天之内从5例增加到11例,有迹象表明病毒正在纽约州蔓延。纽约州是继华盛顿州、佛罗里达州、加利福尼亚州、马里兰州后,第5个宣布进入紧急状态的州。
    分析指出,在新冠肺炎冲击之下,美国经济面临衰退风险,美股接连暴跌正是对美国经济陷入衰退担忧加剧的信号
    美国著名的道富咨询公司和麻省理工学院的最新研究结果表明,美国经济早在新冠肺炎冲击之前就已经很容易陷入衰退了。1月唯一强劲的指标是股市,而现在,由于新冠疫情,这个指标也亮起了红灯。而美股跟美国经济之间其实一直有一种共荣供损的循环关系。
    研究结果说,虽然1月股市同比上涨了约22%,但未来6个月出现经济衰退的可能性约为70%。而股市自1月以来的暴跌让家庭感觉更穷、企业更悲观,进而损害了经济增长。该公司并认为,在上周的股价水平上,经济出现衰退的可能性为75%左右。而如果股市回吐过去12个月的全部涨幅,衰退的可能性将增至80%。
    更关键的问题是,美国政府迄今只打算小规模刺激而不打算大规模刺激。
    据英国《金融时报》报道,美国总统特朗普的首席经济顾问说,美国政府正在考虑采取新的减税措施,以帮助航空公司等受到新冠肺炎疫情严重打击的企业,同时排除了实行大规模刺激措施的可能性。
    白宫国家经济委员会主任拉里·库德洛6日表示,政府内部的讨论集中于采取某种“微小措施”来帮助一些受疫情影响的行业。他说:我们希望采取有针对性并且及时的措施,而不是采取庞大的宏观经济解决方案。
    库德洛一直在淡化新冠肺炎疫情对美国经济造成的风险。他坚持实施小规模的救助计划,这与一些美国经济学家的观点相冲突,后者呼吁采取更大规模的财政应对措施。尽管美联储已在本周早些时候紧急降息0.5个百分点,以试图帮助遏制疫情对经济造成的负面影响。但经济学家认为这远远不足。
    据此,全球最大指数公司MSCI表示,美股在极端情况下还有11%的跌幅,这给全球的资本市场都带来了阴影,上周四,周五欧美等主要股市都出现了暴跌。从而把原本一直很坚挺的A股也带到沟里面去了。
    但实际上,红杉资本等多家国际PE巨头更悲观地认为,疫情让2020年的美股迎来系统性风险概率越来越大。
    综上
    近期需要高度重视股市内部预期变化,与外部美国疫情发展对美股的冲击进而干扰A股了!
  • (责任编辑:chenfeng)
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