从理性解度讲，A股市场近一月的表现回避了疫情对中国经济的冲击，市场预期反映的是中国经济新政。这与欧美金融市场的反映相反。表明中国证券监管层讲政治，将大众预期成功引向了积极面。因此，“疫情不灭、行情不断”。也算是讲政治吧！
但是，股市不可能一直回避中国经济的基本面，而新政的效用随时间也会衰退！
而新政策的落地在现实中比市场预期要难，因为它面临的是经济从“脱钩”到“挂钩”的“断挡”期，是重启；
而实际情况也并非如股市所预期，行情炒作的口罩链，大部分无纺布缺货；
电子消费、通信行业、汽车行业等因半导体强烈依赖进口，缺货；
上游原材料普遍上涨，下游中小企业普遍缺订单！
所以，2月份上涨一个月的行情基本上是在炒预期，说白了，用钱堆积滚动上涨！
基于上述逻辑，对短中期国内经济及资本市场有以下八个重要判断：
1、就业问题将更为突出，保就业、稳经济是后续政策的着力点；
2、货币政策更加积极，普惠式定向“放水”不可避免。低利率时代是肯定，关键不是价格而是数量（先讲拿不拿得到，其次才是价格多少），尤其是公平。
3、财政政策更加积极，可施展的空间有限。国家战略重点花钱的地方太多，普惠太少；国有负担太重，周期过长。
4、今年上半年，全球贸易将萎缩，全球经济加速衰退已成定局，人民币汇率存在贬值压力，要看全球疫情的演变；
5、股市，第一轮炒新政预期渐行收尾，市场情绪从感性转向理性；
热点方面，新基建与医疗健康产业链将重新筛选；消费、旅游、电子、通信行业一季报业绩不容乐观；
互联网企业报表将十分亮丽。今年大约相对比较容易赚钱的行业就是它（互联网板块）了！
在货币不可避免放水的潜力下，需要第二轮新政刺激市场预期。这即是稳经济必需，也是股市想要走的更远的必需。
6、房地产，有转暖的较大可能，但当前政策尚不够明朗；
7、期货基于原材料上涨，可期；
8、黄金是否避险？在广泛的电子货币时代，黄金的多重功能渐行边缘化，实际效用不大，保值尚可；
附上：周末影响A股市场的七大信息
一、周末中国央行没有跟随美联储降息（准）；
二、上周五（6日）美股再度大跌，原油跌10%
三、证监会降低证券公司2019年度及2020年度证券投资者保护基金缴纳比例，分析认为利好券商
四、证监会：批文不中断，将坚持新股常态化发行，利好券商。但同时对大盘整体而言并不是好兆头
五、证监会优化创投基金反向挂钩政策适用标准，利好创投，券商，也意在鼓励资金流入实体。
六、海外疫情加速，国内收尾，美国下调医疗防护用品等的相关关税。利好口罩防护相关；
七、深圳房价启动，北上广骤涨，海南出台新房控措施；
简单说，证监会层面依然对市场似乎认可，但市场终将认识到，监管层的真实目的不是要把A股搞涨，而是希望股市能够给实体稳增长提供更多支持。
美股在本土疫情爆发疑虑下的暴跌是A股最大的变因
根据美国疾病控制与预防中心，以及各州公共卫生部门发布的统计数字，截至美东时间3月7日晚6点，全美共报告新冠肺炎检测呈阳性445例，死亡19例。7日新增确诊病例95例，死亡病例5例。如我上周所料，美国已经正式进入疫情大爆发阶段。
纽约州州长科莫7日宣布该州进入紧急状态。纽约市的新冠病毒确诊病例一天之内从5例增加到11例，有迹象表明病毒正在纽约州蔓延。纽约州是继华盛顿州、佛罗里达州、加利福尼亚州、马里兰州后，第5个宣布进入紧急状态的州。
分析指出，在新冠肺炎冲击之下，美国经济面临衰退风险，美股接连暴跌正是对美国经济陷入衰退担忧加剧的信号
美国著名的道富咨询公司和麻省理工学院的最新研究结果表明，美国经济早在新冠肺炎冲击之前就已经很容易陷入衰退了。1月唯一强劲的指标是股市，而现在，由于新冠疫情，这个指标也亮起了红灯。而美股跟美国经济之间其实一直有一种共荣供损的循环关系。
研究结果说，虽然1月股市同比上涨了约22%，但未来6个月出现经济衰退的可能性约为70%。而股市自1月以来的暴跌让家庭感觉更穷、企业更悲观，进而损害了经济增长。该公司并认为，在上周的股价水平上，经济出现衰退的可能性为75%左右。而如果股市回吐过去12个月的全部涨幅，衰退的可能性将增至80%。
更关键的问题是，美国政府迄今只打算小规模刺激而不打算大规模刺激。
据英国《金融时报》报道，美国总统特朗普的首席经济顾问说，美国政府正在考虑采取新的减税措施，以帮助航空公司等受到新冠肺炎疫情严重打击的企业，同时排除了实行大规模刺激措施的可能性。
白宫国家经济委员会主任拉里·库德洛6日表示，政府内部的讨论集中于采取某种“微小措施”来帮助一些受疫情影响的行业。他说：我们希望采取有针对性并且及时的措施，而不是采取庞大的宏观经济解决方案。
库德洛一直在淡化新冠肺炎疫情对美国经济造成的风险。他坚持实施小规模的救助计划，这与一些美国经济学家的观点相冲突，后者呼吁采取更大规模的财政应对措施。尽管美联储已在本周早些时候紧急降息0.5个百分点，以试图帮助遏制疫情对经济造成的负面影响。但经济学家认为这远远不足。
据此，全球最大指数公司MSCI表示，美股在极端情况下还有11%的跌幅，这给全球的资本市场都带来了阴影，上周四，周五欧美等主要股市都出现了暴跌。从而把原本一直很坚挺的A股也带到沟里面去了。
但实际上，红杉资本等多家国际PE巨头更悲观地认为，疫情让2020年的美股迎来系统性风险概率越来越大。
综上
近期需要高度重视股市内部预期变化，与外部美国疫情发展对美股的冲击进而干扰A股了！
