1-5月，股市呈现“过山车”式的行情。年后股市异常的上涨，让很多股民2月投资收益颇丰。但3月境外疫情大爆发，将火爆的A股拉下水，沪指一路下探至2700点以下，股民股市收益不断回吐。4月之后，板块进入明显分化格局，基建、白酒、食品饮料等股票相继走出独立上涨行情，踩对了就赚了。

这是股市的残酷之处，也是股市的美妙之处。

在投资上半场，基建和食品饮料的机会是非常确定的，南野此前也提示了多次，因为疫情后，经济要改善，改善靠什么？在工业生产停滞之时，最立竿见影的还是基建和消费，由此直接带动基建股和消费股的快速上涨。

而今，疫情步入下半场，世界经济进一步进入到极度不确定性状态之中，我国经济发展也是如此，急需猛药才能把低迷的经济局面扭转过来，在外需缓慢恢复的背景下，扩大内需显得尤为必要。而内需里边，核心还是要靠两大板块，一是房地产，二是汽车。

为什么？因为这两大产业，体量很大，产业拉动能力强，只要搞活了房地产和汽车，其他行业都会因此受益，所以可以称之为“国民产业”。

在房地产方面，从4月开始，数据已出现明显好转，地产销售增速持续回升。其中，4月全国商品房销售面积、销售额同比增速降幅大幅缩窄。

4月全国房地产销售数据显著回暖

从各大房企公布的5月销售数据看，同比增速也有明显的增长，其中中国恒大5月销售额同比增长12.5%，万科同比增长5.67%，因此，全国房地产销售5月同比增速预计将直接转正，市场继续回暖。

与此同时，与房地产走势密切相关的利率指标，也处于不断下行的趋势之中，无论在需求端还是供给端，都利好于房地产企业的发展。需求端，低利率将助推更多的刚需入市购房；供给端，低利率将直接降低地产企业的融资成本。

因此，我们可以看到，最近一两周，房地产板块出现明显异动，与之相关的家电、家居、建材等行业，股价也出现明显的复苏，景气度大幅提升。从走势看，这还是只大趋势的开端，地产上下游在下半年预计将处于持续改善之中，股价也会迎来亮眼表现。

近期股价不断回暖的地产板块

家电板块也快速回暖

建材板块也快速回暖

不过，很多股民对房地产一直抱有很大的偏见，觉得在“房住不炒”定位之下，房地产已是明日黄花，股价不太可能有大的起色。但很多股民并不知道，很多地产股在2017年后股价依旧有大涨表现，给投资地产股的股民带来了丰厚的回报。所以，投资不能有未做深度研究后的偏见，有可能因为你的偏见，就错失了巨大的机会。

汽车方面，已经持续处于政策的刺激通道之中，前有新能源汽车补贴政策，后有摇号、限购等政策的放松，从本质上都是鼓励居民持续进行汽车消费升级。具体又分三条主线：

一是新能源汽车。政府工作报告强调，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级，可以预见，新能源汽车将成为长线的重要投资机会。

汽车有望在底部实现快速爬升

二是刚需入场、存量升级。昨天，北京发布《关于一次性增发新能源小客车指标配置方案（征求意见稿）》，拟在今年8月，一次性增发2万个新能源小客车指标，全部向“无车家庭”配置，是鼓励刚需入场的重要信号。

同时，由于汽车降价、汽车补贴的加大，很多存量汽车用户也会考虑进行换车，由此带动汽车替换市场的发展。

三是地摊经济。6月1日，总理重提地摊经济，指出“地摊经济、小店经济是就业岗位的重要来源，是人间的烟火，和‘高大上’一样，是中国的生机”，直接掀开了地摊经济的序幕。今天，五菱汽车开卖地摊售货车，打开车厢即可卖货，直接导致自身股价被拉涨120%。

可以预见，今年，汽车市场的活力将得到空前激发，汽车市场的投资机会已经来临，当然，有的是长线投资机会，如新能源，有的是短线投资机会，如地摊经济。

整体而言，经济未起，股民整体依旧较为悲观，要想出现明显的牛市，那确实有很大的难度。但宏观形势越不好，微观可能越有活力，在某些细分板块方面，可能会迎来极佳的投资机会。股市下半场，地产产业链与汽车产业链，可能是股民们需重点关注的重要投资方向。